ФРС США наметила довести инфляцию в стране в этом году до целевого показателя 2%, что позволило бы ей постепенно снижать процентную ставку с максимума за 20 лет, но не все оказалось столь очевидным.

Инфляция оказалась гораздо более устойчивой, чем ожидалось, несмотря на устойчивый рост экономики и рынка труда, а раз так, что ФРС ясно дала понять, что ставка останется высокой дольше, чем предполагалось.

Рост цен частично объясняется дефицитом жилья, а также удорожанием сырья и страховых взносов на автомобили. Но и сам Пауэлл слишком рано внушил рынку надежду на снижение процентной ставки, что вызвало оптимизм и стимулировало экономическую активность. Инвесторы неверно расценили картину инфляции, поддавшись самообману из-за сочетания действительно сильного роста экономики и благоприятной инфляции во второй половине прошлого года.

Все это дает возможность говорить всего лишь об одном-двух снижениях ставки в этом году с текущего уровня 5,5% до 5,25% вместо 6, которые ожидались в начале 2024 года, и 3, которые чиновники ФРС запланировали всего месяц назад.