На планы по продаже юаней из Фонда национального благосостояния рубль отреагировал укреплением к доллару. РБК попросил экспертов оценить, что будет с рублем после возвращения ЦБ и Минфина на валютный рынок
После того как Минфин и Банк России объявили о возобновлении операций с валютой в рамках исполнения бюджетного правила, рубль укрепился до 68,5 за доллар, отыграв у американской валюты почти рубль менее чем за полчаса. К середине торгового дня российская валюта ослабилась и снова подобралась к отметке 69 руб., но преодолеть ее так и не смогла — к вечеру рубль торговался в районе 68,5 за доллар. Такая же ситуация наблюдалась в паре евро/рубль: после 12:00 российская валюта резко укрепилась с 74,5 до 73,8, в середине для торговалась в районе 74, а к завершению торгов находилась на отметке 73,7.
Поддержку российской валюте оказал тот факт, что в рамках бюджетного правила ЦБ по поручению Минфина планирует продавать юани из Фонда национального благосостояния (ФНБ) из-за прогнозируемого недополучения 54,5 млрд руб. нефтегазовых доходов в январе. РБК спросил у аналитиков, насколько продолжительным и сильным будет укрепление рубля, как на курс может повлиять смена конфигурации бюджетного правила (теперь бенчмарком является не цена нефти, а предполагаемый объем нефтегазовых доходов) и ожидать ли от ЦБ закупок валюты в будущем.
adv.rbc.ru
Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец
«Мы довольно неожиданно возвращаемся к бюджетному механизму по валюте. Почему неожиданно: с одной стороны, бюджетное правило не поменялось, с другой — поменялось совсем: теперь нет привязки к определенной цене на нефть, а есть ожидаемый объем доходов в рублях. Плюс мы находимся в той действительности, где уже предусмотрены большие объемы расходования средств ФНБ, которые никак не зеркалируются на валютном рынке.
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/11/01/2023/63beaaff9a79479a91977eae
Исходя из обозначенных 8 трлн руб. базовых нефтегазовых доходов [в бюджете на 2023 год] мы можем только оценить, при какой цене на нефть примерно будет осуществляться переход от продаж к покупкам и наоборот. Получается, переходной будет цена в районе $55 за баррель при текущем уровне добычи или несколько выше $60, если мы увидим снижение добычи, как это прогнозировало правительство. Пока добыча не снижалась, цены с учетом дисконта ниже $55 за баррель, поэтому мы видим продажи валюты.
Для валютного рынка в целом эти изменения не означают переход к какому-то новому тренду по курсу, они скорее означают переход к элементам сглаживания относительно волатильности цен на нефть. Причем цена, вокруг которой происходит сглаживание, стала выше относительно предыдущей версии бюджетного правила — $55–60 сейчас против $42 за баррель ранее.
Исходя из обозначенных 8 трлн руб. базовых нефтегазовых доходов [в бюджете на 2023 год] мы можем только оценить, при какой цене на нефть примерно будет осуществляться переход от продаж к покупкам и наоборот. Получается, переходной будет цена в районе $55 за баррель при текущем уровне добычи или несколько выше $60, если мы увидим снижение добычи, как это прогнозировало правительство. Пока добыча не снижалась, цены с учетом дисконта ниже $55 за баррель, поэтому мы видим продажи валюты.
Для валютного рынка в целом эти изменения не означают переход к какому-то новому тренду по курсу, они скорее означают переход к элементам сглаживания относительно волатильности цен на нефть. Причем цена, вокруг которой происходит сглаживание, стала выше относительно предыдущей версии бюджетного правила — $55–60 сейчас против $42 за баррель ранее.
