В Forbes провели расследование становления крупнейшей в мире криптовалютной биржи Binance — от фактически провального ICO в 2017 году до крупных запасов цифровых активов.
Поддержку оказали эксперты из Gray Wolf Analytics и Inca Digital.
Журналисты отметили, что в настоящее время платформа столкнулась с «экзистенциальным кризисом» из-за исков CFTC и SEC, увольнениями и отказом ряда платежных компаний от сотрудничества. По их мнению, наибольшую сложность представляет сокращение торговой активности, что уменьшило капитализацию BNB – ключевого элемента операционной модели — на 68% от ATH.
Провальное ICO?
В 2017 году было удачное время для токенсейла — в течение первого полугодия рынок вырос в пять раз, появились сотни цифровых активов. После возникшей 17 июня у руководства Binance идеи о выпуске BNB и публикации на следующий день white paper до завершения процесса прошло всего две недели.
Основатель биржи Чанпэн Чжао (CZ) назвал «огромным успехом» привлечение $15 млн по цене 15 центов за BNB. Полученные средства пошли на создание торговой платформы, и в большей степени — на маркетинг.
Согласно white paper, из 200 млн выпущенных BNB 100 млн распределили в рамках токенсейла, остальные — среди инсайдеров (80 млн) и инвесторов-ангелов (20 млн).
Binance обязалась выкупить и сжечь половину из 200 млн BNB. Сейчас их стоимость достигла $213, хотя на пике они торговались по $675, что сделало Чжао миллиардером с состоянием в $10 млрд.
Согласно проведенному Forbes ончейн-анализу, представленная выше картина не соответствовала действительности. Вместо 100 млн BNB бирже удалось распределить лишь 10,78 млн, 20 млн были переданы ангелам-инвесторам дополнительно. В результате платформа привлекла менее $5 млн, а не заявленные $15 млн.
Проблема не уникальна для Binance. Согласно Financial Markets and Portfolio Management, с марта 2016 по март 2018 года в 306 ICO:
— 45% эмитентов сохранили непроданные токены;
— остальные либо пропорционально раздали их инвесторам, либо навсегда изъяли из обращения.
Ввиду отсутствия регистрации ICO реальная картина не была доступна участникам рынка.
Куда делись не распределенные BNB?
Непроданные 65 млн BNB тогда оценивались менее чем в $10 млн, сейчас — ~$14 млрд.
Биржа сохраняет контроль над активами, время от времени перемещая их между 300 различными адресами (об этом указывается в оспоренном компанией иске CFTC). Обстоятельство послужило основанием для SEC обвинить Binance в искусственном завышении объема торгов на платформе. Представители организации назвали подобные заявления «необоснованными».
Согласно Forbes, Binance контролировала почти 117 млн BNB, что на 31 августа 2023 года составляет 76% от общего объема предложения. По словам специалистов, цифра отражает в том числе «секретные кошельки, используемые для хранения средств клиентов и других корпоративных целей».
Журналисты уверены, что BNB стал решающим фактором в становлении Binance как доминирующей площадки для торговли криптовалютами. Поддержание высокого курса utility-токена стало основой ее успеха — точно так же, как это было актуально для FTX: ее FTT должен был играть роль фундамента платежеспособности.
Согласно уже удаленной информации на сайте Binance, на завершение $15 млн ICO потребовалось менее трех минут вместо трех недель, как предполагалось в white paper.
