Экономический календарь на этой неделе скудный, но решения по ставкам в Канаде и Австралии будут в центре внимания в преддверии долгожданного заявления Федеральной резервной системы США 14 июня. Инвесторы остаются осторожными, несмотря на рост акций технологических компаний, а наблюдатели за рынком получат свежую информацию о перспективах мировой экономики. Вот что нужно знать в начале недели.
- Данные из США
В преддверии заседания ФРС, которое состоится 13–14 июня, ФРС вступает в традиционный период паузы, и официальные лица не будут обсуждать перспективы денежно-кредитной политики.
Вышедший в прошлую пятницу неоднозначный отчет по занятости в США показал, что рост числа рабочих мест в мае ускорился, но рост заработной платы замедлился. Повышение уровня безработицы укрепило мнение о том, что условия на рынке труда ухудшаются.
Данные по занятости усилили ожидания того, что ФРС на своем предстоящем заседании объявит паузу в повышении ставки. Это будет первая пауза с тех пор, как ФРС начала резкое ужесточение антиинфляционной политики более года назад.
В понедельник выйдет индекс PMI в сфере услуг от ISM, который, как ожидается, укажет на все еще высокие темпы роста экономики, в отличие от индекса PMI в обрабатывающей промышленности, который в мае сократился седьмой месяц подряд.
Другие отчеты включают в себя торговые показатели США в среду и первичные заявки на пособие по безработице в четверг.
- Рост фондового рынка
Некоторые инвесторы все больше опасаются того, что рост рынка в значительной степени стал определяться успехами небольшой горстки крупнейших акций, в то время как остальная часть рынка топчется на месте.
В 2023 году технологический индекс Nasdaq 100 вырос на 33%, а базовый индекс S&P 500 вырос на 11,5% за год и в настоящее время находится на 10-месячном максимуме.
Совокупный вес 5 акций — Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT), материнской компании Google — Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Amazon (NASDAQ: AMZN) и Nvidia (NASDAQ: NVDA) — сейчас составляет 25% рыночной стоимости S&P 500, а шумиха вокруг достижений в области искусственного интеллекта подогревает надежды на значительный рост в будущем.
Ралли, сосредоточенное в горстке акций, вызывает вопросы о здоровье более широкого рынка и рискует вызвать волатильность, если инвесторы откажутся от этих акций.
- Решения центральных банков
В преддверии предстоящего заседания ФРС США Резервный банк Австралии и Банк Канады проведут заседания по вопросам монетарной политики на этой неделе, пока чиновники обеих стран борются с сохраняющейся инфляцией.
Решение РБА во вторник может быть принято в любую сторону после того, как апрельские данные по инфляции выросли намного сильнее, чем ожидалось.
Ставка в стране уже находится на 11-летнем максимуме после неожиданного повышения в прошлом месяце, и глава РБА Филипп Лоу заявил, что хочет дать понять, что центральный банк сделает все возможное, чтобы победить в борьбе с инфляцией.
Между тем, рынок ожидает, что Банк Канады выступит с «ястребиной» позицией, указав, что он может снова повысить ставку в июле, если не появятся доказательства охлаждения инфляции.
- Еврозона
В еврозоне в понедельник будут опубликованы данные о состоянии экономики Германии в начале второго квартала, а также данные по торговле, заводским заказам и промышленному производству после того, как на прошлой неделе стало известно, что в первом квартале крупнейшая экономика блока вошла в рецессию.
Во вторник Европейский центральный банк опубликует результаты опроса потребительских ожиданий, который покажет, укрепляются ли инфляционные ожидания.
В понедельник глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит перед комитетом по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента, и за ее комментариями будут внимательно следить.
Среди других должностных лиц ЕЦБ, которые должны выступить до того, как центральный банк возьмет паузу в четверг перед заседанием 15 июня, — члены правления Луис де Гиндос и Фабио Панетта.
- Прогнозы Всемирного банка и ОЭСР по мировой экономике
Инвесторы получат свежую информацию о перспективах мировой экономики, когда Всемирный банк опубликует свои последние прогнозы роста мировой экономики во вторник, а днем позже ОЭСР представит свои собственные прогнозы.
В прошлом месяце Всемирный банк предупредил о кризисе медленного роста мировой экономики, который может сохраниться в течение ближайшего десятилетия на фоне потрясений в финансовом секторе, высокой инфляции, продолжающихся последствий конфликта на Украине и 3 лет действия COVID-19.
Между тем, ОЭСР повысила свои прогнозы глобального роста еще в марте, заявив, что ожидает, что глобальный рост достигнет 2,6% в этом году и 2,9% в 2024 году, но предупредила, что перспективы остаются хрупкими, а риски по-прежнему склонны к снижению.
